中国公开市场操作利率上调 央行称是“正常反应”

原标题：中国公开市场操作利率上调 央行称是“正常反应”

14日，中国央行的逆回购和MLF(中期借贷便利)操作利率小幅上行5个基点。

美国当地时间13日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.25%至1.5%的水平，这是美联储今年以来第三次加息。

对此，中国央行公开市场业务操作室负责人回应说，公开市场操作利率是通过央行招标、交易对手投标产生的，本身就是市场化的利率。岁末年初银行体系流动性需求较强，公开市场操作投标倍数较高，利率随行就市上行是反映市场供求的结果，同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。

此次央行逆回购、MLF利率上行幅度小于市场预期，但分析指出，客观上仍有利于市场主体形成合理的利率预期，避免金融机构过度加杠杆和扩张广义信贷，对控制宏观杠杆率也可起到一定的作用。

央行这位负责人表示，无论是美联储的公开市场操作，还是中国央行过去长达二十年的公开市场操作，大部分时间中标利率都是动态变化的。若公开市场操作利率不能体现市场供求有上有下，会造成市场套利和定价扭曲。目前货币市场利率显著高于公开市场操作利率，此次公开市场操作利率小幅上行可适度收窄二者之间的利差，有助于修复市场扭曲，理顺货币政策传导机制。

央行透露，考虑到岁末年初银行体系流动性需求增强，将灵活开展公开市场操作，保障银行体系合理的季节性流动性需求。此外，预计12月份财政因素将净供给流动性超过1万亿元(人民币，下同)，明年初普惠金融降准措施落地将释放长期流动性3000亿元左右。对于2018年春节前主要商业银行因现金大量投放而产生的流动性需求，中国央行也已作了安排。

“总的来看，银行体系跨年、跨春节流动性供应是有保障的。”央行这位负责人说。