从头部企业看行业“冷暖” 半导体和汽车龙头盈利大幅领跑

原标题：从头部企业看行业“冷暖” 半导体和汽车龙头盈利大幅领跑

证券时报记者 郭洁

目前A股有超1570家上市公司发布2024年业绩预告或快报。综合预告下限数据和快报数据来看，全年实现盈利的公司达798家，占比超五成。业绩实现盈利且同比增长的公司（不包含扭亏）达378家。正丹股份、华北制药、国机汽车、德明利、沪光股份的业绩均出现大幅增长，幅度均超1000%。

随着年报预告陆续披露，不少头部公司揭开业绩的“真面目”。头部公司是行业内的佼佼者，非常具有代表性，可以作为窥探全行业经营状况的风向标。

证券时报·数据宝对市值规模超500亿元的个股进行业绩统计，探究不同行业2024年盈利状况。截至1月22日，已有60只500亿元以上市值公司发布业绩预告或快报，以预告净利润下限或快报来看，仅6家公司预亏，预盈公司占比达到九成。贵州茅台、中远海控、宁德时代、紫金矿业等16家公司净利润超百亿元。

从行业来看，科技行业业绩分化比较严重；光伏行业普遍亏损；银行板块普遍预增；公用事业板块表现较好；汽车行业维持高景气，多家龙头公司业绩大增；养殖行业有走出下行周期的苗头，牧原股份、温氏股份业绩扭亏，海大集团业绩预增。

1 银行板块业绩增长稳健

银行板块2024年整体经营情况稳健向好，招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行等4只千亿市值的银行股已发布2024年业绩快报，归母净利润分别为1483.91亿元、772.05亿元、685.76亿元、452.57亿元，同比增幅分别为1.22%、0.12%、2.33%、23.31%。

从资产质量看，银行业不良率较上年持平或下降。浦发银行2024年不良贷款余额、不良贷款率实现“双降”。招商银行不良贷款率为0.95%，与上年持平。中信银行不良贷款率为1.16%，比上年下降0.02个百分点。兴业银行2024年不良贷款率为1.07%，与上年持平。

2 半导体和汽车行业携手双赢

市值规模超500亿元的个股中，净利润增幅居前的个股（不包含扭亏）多数来自半导体和新能源汽车产业链。

兆易创新的净利润增幅最高，公司预计2024年实现归母净利润10.9亿元左右，同比增长576.43%左右。对于业绩预增，公司表示，2024年行业下游市场需求有所回暖，客户增加备货，公司产品在消费、网通、计算等多个领域均实现收入和销量大幅增长。

韦尔股份的净利润增幅次之，公司预计2024年归母净利润31.55亿元至33.55亿元，同比增长467.88%至503.88%。公司表示，伴随着公司的图像传感器产品在高端智能手机市场和汽车自动驾驶应用市场的持续渗透，相关领域的市场份额稳步成长，公司的营业收入和毛利率实现了显著增长，营业收入创下历史新高。

汽车行业中，赛力斯预计业绩实现扭亏为盈，实现归母净利润55亿元至60亿元，2024年度公司新能源汽车销量实现42.69万辆，同比增长182.84%。宇通客车预计2024年实现归母净利润为38.2亿元至42.7亿元，同比增长110%至135%。公司业绩大幅增长主要与公司客车出口销量、国内销量同比增长等因素有关。

值得一提的是，净利润增幅居前的还有多只来自交通运输和农林牧渔板块个股，中远海控、上海机场、国货航的净利润同比增幅均超50%。随着出行需求持续恢复，2024年以来，上市航司的运力投入和旅客周转量均显著改善，催化航空股业绩持续回暖。

3 光伏产业处于磨底阶段

随着光伏行业龙头相继预告业绩首亏或预减，行业在2024年所经历的“寒冬”被具象化。业绩降幅居前的多数来自光伏领域。

最新市值规模1107亿元的隆基绿能预计2024年净亏损82亿元至88亿元，这是隆基绿能自2013年以来首次出现全年亏损。公司表示，受行业竞争加剧的影响，公司BC二代产品产量占比很低，PERC和TOPCon产品价格和毛利率持续下降，产能开工率受限，技术迭代导致计提资产减值准备增加，参股硅料企业投资收益产生亏损，导致经营业绩出现阶段性亏损。

通威股份预计2024年亏损70亿元至75亿元，与上年同期相比由盈转亏。晶科能源预计2024年归母净利润为8000万元至1.2亿元，与上年同期相比减少98.39%至98.92%。特变电工预计2024年净利润39亿元至43亿元，同比减少59.81%至63.55%。

平安证券指出，多家光伏企业业绩预亏，主要受产品价格大幅下降导致盈利水平下滑以及资产减值计提等因素的影响。头部企业的大幅亏损反映了光伏行业激烈的竞争，而激烈的竞争又反映了当前光伏组件产业链各主要环节较严重的同质化。

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