黄金理财“冰火两重天” 建议优先选择期限短产品

近日，国际黄金价格的大幅波动，使得商业银行发行黄金挂钩理财产品出现降温。而商业银行推出的挂钩黄金理财产品如今也是“冰火两重天”，看跌型产品收益率水涨船高，看涨型产品收益却明显缩水。理财师提醒， 目前金价波动较大，投资者在选购黄金理财产品时，可以优先选择期限较短的产品，以降低风险。

看涨看跌由客户选择

工行、招行、平安银行等在内的多家银行推出了供客户自由选择看涨或者看跌的挂钩黄金类理财产品。招商银行水果湖支行理财经理告诉记者，该行开始发行同时“看涨”和“看跌”两个方向的黄金挂钩结构性产品。这类产品其实是将同一款产品“拆分”成两个，其中一款“看涨”，即收益结构设计为在期末挂钩标的大于期初标的时，投资者将获得较高收益率，反之获得较低收益率；另一款则“看跌”，即收益结构设计为在期末挂钩标的小于期初标的时，投资者将获得较高收益率，反之获得较低收益率。据悉，预期年化最高收益率6.5%，最低收益率在2%至3.3%。

假设该理财计划的黄金期初价格为1725.50美元/盎司，实际理财天数为90天，而该黄金期末价格为1746.50美元,高于黄金期初价格,则理财收益率为6.50%。反之，若黄金期末价格为1720.50美元,低于黄金期初价格,则理财收益率为3.00%。

另外，工商银行推出针对高净值客户的看跌型专属黄金理财产品，期限为35天和90天，起手金额为10万元，到期年化收益率最高收益为3.75%。据工商银行水果湖支行工作人员告诉记者，假设若在观察期内，黄金兑美元成交价始终保持在边界水平之下（即1610美元/盎司以下），则投资者将获得较高年化到期收益率，如果产品实际存续天数为35天，持有到期后投资者可获得收益354.79元人民币。反之，若在观察期内，黄金兑美元成交价曾等于或高于边界水平（即1610美元/盎司或1610美元/盎司以上），则投资者将获得较低年化到期收益率，持有到期后投资者可获得收益124.66元人民币。

押错方向收益不如3个月定存

据武汉一家国有银行相关人员分析，多家商业银行推出“区间累积型”产品，即给出黄金价格的波动区间，然后以理财期内伦敦金价落在这个区间的观察日天数来确定实际收益率，在观察期内观察日价格落在波动区间的天数越多，投资者取得的收益越高。区间累积型产品的条件更苛刻，投资者要想获得最高收益，不仅要判断准黄金价格的走向，并且价格涨幅或跌幅还要在设定的波动区间内。

另有专业人士分析，银行发行这类矛盾对立的产品，将自身放在完全中立的位置，而且按理财计划，无论投资者的收益如何，银行都会“旱涝保收”地收取年化0.30%的销售费用。

据银行业内人士分析，挂钩黄金的产品风险较大，收益完全取决于投资者对黄金走势的主观判断，一旦选错方向，收益甚微。市民王先生算了笔账，以招商银行4月份发行5万元起，预期收益率在1%-6.5%波动的黄金挂钩理财产品为例，若认购金额为10万元的上述黄金理财产品，3个月到期后，一部分投资者可以拿到收益1625元，押错方向的投资者，却只能拿到250元的“保底收益”，这样的收益甚至远远不如在银行存3个月定期的收益。

提醒：优选期限较短的保本产品

工商银行水果湖支行理财师黎雯心提醒，尽管大部分挂钩黄金价格的理财产品，都设定最低收益属于保本浮动型产品，但对于普通投资者来说，不管是选择看跌还是看涨型产品应仔细看透该产品注明的边界范围，评估风险有多大，投资者要套利，最好选择短期产品，更容易把握。而且，如果产品说明书并未明确说明保本，那么一旦出现亏损，投资者的损失将非常大。