投资盈亏由客户承担 理财收益银行开始不“打包票”

原标题：投资盈亏全由客户承担 理财收益 银行开始不“打包票”

以后市民买理财产品要留神了——武汉地区银行开始不再为收益打包票，投资者完全自负盈亏。

记者昨日观察发现，部分在售的理财产品已没有了固定的预期年化收益率，银行不对理财产品收益设置上下限。

查阅招行“招银进宝之日益月鑫”系列产品的资料说明，记者看到其中一款投资期限60天的理财计划，只注明产品投资下限为5万元，类型为非保本浮动收益型，投资于银行间市场信用级别较高、流动性较好的金融资产。投资者可获得按照银行公布的理财计划到期年化收益率计算所得收益。

招行人士解释，“这表示产品到期后，客户才能知道收益率有多少。”之前，理财产品多会在产品说明书以及宣传单上注明产品年化收益率。

业内人士介绍，传统理财产品销售时，投资者与银行实际上形成了“约定”——风险共担。如投资期为365天，预期年化收益率为5%的理财产品，产品到期后，客户即可获得5%的投资收益。“若在实际运作中，超出5%的收益部分，则会进入银行口袋；如是保本型理财产品发生亏损，银行也会自认倒霉。”

对于新型的理财产品，银行只会扣除一定比例的投资管理费和托管费，这意味着投资者将完全获得产品收益，但同时也可能承担所有风险。

记者统计近期到期的“招银进宝日益月鑫”系列产品，发现其7天期、14天期、21天期、30天期产品的实际收益率分别为4.33%、4.43%、4.54%、4.63%。而8月份该行发售的30天以下传统理财产品平均预期收益率为3.72%。

“银行不为收益打包票，实为利率市场化所驱动”，业内人士透露，传统理财产品多是参照存款利率设计收益率，一旦存款利率放开，这类产品将失去竞争力。“存贷差缩小导致利润空间收窄，迫使银行放弃与客户风险共担。”

观察人士表示，新型理财产品设计与基金类似，选取个人投资者不便涉足的投资领域，以投资范围吸引投资者，银行理财正由简单的“类存款产品”向更为高端的资产管理方向转变。

产品收益不明确

市民大多不出手

“购买理财产品，最重要的原因就是稳定，如果收益不确定，真的不太敢买。”昨日，记者在银行网点以及通过QQ群随机采访了20多位投资人，除了5位有长期投资经验的市民表示愿意尝试外，其余均表示观望。

一位曾有10年股票基金投资经验的黄姓市民质疑，银行产品说明书，虽然告知投资范围，多是模糊的概念，具体投资的企业以及项目，投资者并不知情，在需要自担风险的投资中，投资者并不了解投资对象，难以抉择，“股票还能对投资的公司进行研究，理财产品投资如何让市民介入？”

肖姓市民认为，与股票以及目前比较热门的黄金白银投资相比，靠银行理财产品收益不可能“一夜暴富”，但胜在稳定。银行产品可以投向银行间市场的资金拆借，国家大型项目以及国有债券等，这一般老百姓以及小额资金是不可能参与的。“购买理财就是想拿一笔‘死收益’，没有预期收益让人有点慌。”

自称投资菜鸟的大学刘老师则认为，股票、黄金等投资过于复杂，风险性大，家中就有亲戚投资失利，所以不敢涉猎。但是，现在在通货膨胀以及物价高企的情况下，“钱生钱”是每个人都在考虑的问题，选择有预期收益可保本的银行理财产品更保险。如果理财产品收益不打包票了，自己可能就不会再关注这些领域。

不过也有曾在银行工作过的成先生表示愿意尝试，投资都会有风险，有亏损自然也会有盈利，不设上限可以将理财产品收益最大化，合理选择银行理财产品，选择可以承受的风险等级，可将风险合理控制在一定范围内。

传统的理财产品不会马上消失

链接>>>

记者调查发现，银行九成以上的客户最关心的即是理财产品的收益率以及如何正确购买。据不完全统计，部分银行网点通过理财产品渠道存入银行的资金与单纯存款几乎持平，理财产品已经成为投资者不可或缺的投资渠道。

收益不打包票将对现有理财市场产生何种影响？

招行武汉分行零售部人士向记者表示，新型理财产品仅是创新，并不是避而不谈收益率，银行在向客户推荐时也会更加细致的分析产品的投向和投资前景。

一位国有银行人士认为，在存款利率市场化逐步加快的背景下，传统的“类存款”理财产品将逐步被存款取代，理财产品向资产管理模式转变是大势所趋。利率市场化之后，存款利率本身就有竞争力，同时又无需承受理财产品可能带来的风险。“这才是真正的死收益，所以比存款利率高不了多少的理财产品收益将失去竞争力”。

业内人士表示，新产品出现的最大意义在于理财产品设计思路的改变——从类存款转向代客理财。“理财产品基金化是个漫长的过程。长期以来，银行理财产品的投资者习惯了固定收益类银行理财产品投资。而净值管理后，投资者将面对收益的不确定性，投资习惯可能发生变化。其二，净值管理要求银行能准确计量资产在不同时间点的价值，这一点对银行提出了更高要求”。

不少银行表示，传统的理财产品不可能短期内消失，“毕竟银行也不愿意出现资金大搬家的现象”，而且新的投资方式的推出，也需要较长时间的观念更新和适应。(记者程思思)

投资者今后如何应对

分析>>>

对于银行不再为理财产品打包票，投资者今后如何应对？

昨日，记者采访了交行、中信银行等多位理财师。他们表示，这类产品只是新尝试，多数银行并没有发售，市民不必过度恐慌。预期年化收益仅是参考指标，投资收益依然以最终收益为准。新型理财产品在出售时，一样会有参考指标，只不过没有写出来。

交行理财师介绍，从投资标的上看，银行理财产品主要分为债券类理财产品、信贷类理财产品、结构性理财产品、资产管理类理财产品、其他类理财产品。作为稳健的投资者，应选择债券类理财产品，以及国债等。

如果拼收益，债券类理财产品与其他种类的银行理财产品相比是很难竞争的，但债券类理财产品有其独特的优势。

一是安全性好。债券类理财产品投资的主要对象是短期国债、金融债、央行票据以及协议存款等期限短、风险小的金融工具，因此很适合投资风格较保守的投资者。

二是较好的流动性。大多数债券类银行理财产品都是短期产品，所投资对象的期限也都较短，短期内有闲置资金的投资者可以将其作为资金的临时“避风港”。

三是能获得比定期储蓄更高的收益。从投资组合的角度考虑，债券类理财产品也是资产配置的重要组成部分。