IPO重启倒逼变革 风投和券商盈利模式出现革新

原标题：风投和券商的盈利模式出现革新

IPO重启消息一出，记者多方接触投行、创投等中介机构，在他们看来，重启消息可谓重大利好，却也在倒逼他们进行变革。

“当然是好消息。”昨日，科华银赛创业投资有限公司一位投资经理表示，以前IPO冰冻，风投机构只能通过并购重组退出。IPO重启之后，风投多了退出渠道，自然会加快投资并加大力度。

除了风投，券商也将面临重大利好。中国证券业协会公布的数据显示，114家证券公司上半年实现营业收入785.26亿元，其中证券承销与保荐业务净收入65.54亿元，同比大幅下滑了26.43%。本地券商长江证券公告则显示，子公司长江证券承销保荐有限公司前10月亏损6654.90万元。

不过，这些公司可能面临业绩拐点。长城基金宏观策略研究总监向威达称，IPO注册制对承销业务影响大的券商是大利好。目前排队上市的760余家企业中，有16家由长江证券保荐，公司将面临久违的丰收季。

不仅如此，风投和券商在业务上或被倒逼变革，例如风投，将改变企业上市后迅速减持套现的盈利模式。深圳创新投资集团湖北分公司总经理刘敏表示，此次IPO改革，监管趋严，强调信息披露真实性。这样一来，靠虚增业绩上市的企业无所遁形，真正质优的企业才能上市。“投资了真正的好企业，我们自然更注重企业的成长性，将以参与企业高分红为盈利模式。”

申银万国也表示，IPO未来将由市场来决定，投行必须面临变革。包括对行业未来发展趋势有所把握，即拿到手上的单子是否能维持2-3年的业绩平稳；投行组织体系需要变革，应按行业分组，或在投行中设立行业研究部门；不能完全以保荐为核心，兼顾承揽、研究、承做、销售、服务等。