专家：80后养老需要未雨绸缪 看好商业养老保险

原标题：挖财王艺红：80后养老需要未雨绸缪

11月29日，《2015中国职工养老储备指数大中城市报告》在北京发布。《报告》提出，提高职工养老储备水平的根本出路在于大力发展商业保险，尤其是尽快推出“税延个人养老账户”，让职工自己参加账户投资增值。“种种迹象表明，养老金的收支拐点已经出现，从资产配置的角度看，建议国内职工高度重视养老这一严峻的话题，提前将资金布局到商业保险等领域，不失为未雨绸缪的明智之举。” 挖财研究员王艺红在接受采访时表示。

拐点提前出现

倒逼政策改革

社科院世界社保中心主任郑秉文在《报告》发布会上透露，个人商业养老保险税收优惠政策将在下月底前出台，个人税收递延型商业养老保险试点在酝酿八年后也将最终落地。

所谓个人税收递延型商业养老保险，即指投保人在税前列支保费，在领取保险金时再缴纳税款。考虑到期间物价上涨因素，这一产品实际能起到个税“减负”作用。同时，由于在购买保险和领取保险金时，投保人处于不同的生命阶段，收入水平和边际税率都有非常大的区别，因此投保人可以利用这一优惠政策合理“避税”。

在部分专家看来，这一改革政策的箭在弦上，更像是一种无奈之举。根据财政部11月发布的《关于2014年全国社会保险基金决算的说明》显示，在企业职工基本养老保险基金一项中，剔除财政补贴等收入，2014年，基本养老保险费收入为18726亿元;基本养老金支出为19045亿元，收支相抵为负的319亿元。

也就是说，职工养老保险在社会保障制度建立多年后出现年度缴费赤字，仅2013年该项收支差额还为正的912亿元。这意味着，养老保险的可持续性正受到极大挑战，因为在我国由城镇职工和城乡居民两项制度构成的养老保险体系中，前者居绝对比重，占去年累计结余近九成规模。

更值得关注的是，缺口到来的时点提前了。中国社科院财经院财政审计室主任汪德华曾在2009年做过测算，当时预计2015年才可能出现缴费赤字。“可以说，这个拐点一旦出现，如果养老保险制度不改革的话，肯定缺口会越来越大，这是必然发生的。”

在汪德华看来，缴费收入跟不上支出速度是不可扭转的趋势。因为在支出端，一方面养老金支出水平不断上升，企业退休人员养老金已连续11年以10%的标准上调;同时伴随老龄化加剧，领取退休金人数也越来越多，赡养比逐年攀升。而在收入端，虽然征缴扩面工作一直在推进，“但问题是缴费基数上不去，以社会平均工资为基数计算，实际缴费率很低。更别说像东北这些老工业基地，一开始改革就靠的是财政补贴。”

现有养老方式落后

80后更需未雨绸缪

“事实上，无论是国家养老、以房养老，还是儿女养老，都是比较初级的养老储备方式，现在国际比较流行的，是全方位投资养老，即通过合理的资产配置，在抵御疾病、意外风险同时通过投资复利收益，为退休养老生活提供足够的资金保障。”对于中国老百姓的养老方式，挖财研究员王艺红建言道。

“在欧美国家，养老储备规划其实是一个三层金字塔架构，底部是人生风险管理，比如年轻人趁着保费低，通过购买大病保险、身故保险锁定疾病、意外等人生风险;中间层是定期储蓄，即每个月投入一定资金购买理财型保险等产品，通过每年复利收益获取可观的财富;最高层才是养老资产配置，即将剩余资金分散投资在债券、共同基金、股票等产品，通过投资组合在降低风险同时获得额外投资回报。”

“在养老资产配置方面，国外还有一个公式，就是一百减去你的岁数，比如一个人30岁时，可以将70%资金用于养老资产配置，但到50岁时，只能拿出50%资金用于资产配置。因为随着年龄增长，每个人需要为身体健康、子女教育预留一定的资金，资产配置也相应趋于保守。”王艺红介绍说。

“所以，更重要的观念还是未雨绸缪，对30岁左右的人、比如我们习惯称呼的80后来说，养老看上去是很遥远的一件事，其实你现在的每一笔消费和投资，都会间接影响到数十年后的退休生活质量，即便是欧美发达国家的居民，也不会指望未来完全靠国家养老去‘兜底’。这次《报告》中提出的观点，已经暗示了一个养老的新方向，除了由国家建立市场化的养老体系，我们也应根据自己的风险偏好做一些资产配置，尤其是像商业养老保险这种能够提供低风险固定收益的理财品种，确实是一件宜早不宜迟的事。”