银行系正规军加入P2P战局 淘金仍需火眼金睛

原标题：银行系正规军加入P2P战局淘金仍需火眼金睛

如果你爱他，就送他到股市，因为那里是天堂；如果你恨他，就送他到股市，因为那里是地狱。套用自电视剧《北京人在纽约》中经典台词的这一句话，曾精确表达了股市投资者们的欣悦与疼痛。

但伴随着A股市场数年熊途，爱已远去，只余长恨。接棒股市，能让投资者爱恨交加的，是自去年以来如同病毒般迅速蔓延的P2P网贷：参与网贷，你既可能幸会一款新兴的高收益理财产品，也可能遭遇一场让自己血汗钱赔光的灾难。

P2P高收益诱惑

当普通投资者还在对收益率“破6”的银行理财产品趋之若鹜时，有一类理财产品的收益率却早已站在两位数之上，而15%以上的收益率也是比比皆是，这就是目前大热特热的P2P网贷。

尽管随着银行，上市公司等纷纷加入P2P大战，该行业的收益率有所拉低，但目前平均百分之十几的收益率水平，还是将银行理财产品甩出了好几条街。网贷之家最近对国内1283家P2P平台进行了统计，数据显示，7月网贷平台年化综合收益率为17.84%。

对于P2P平台创造的让人咋舌的高收益率，有分析指出，最重要地原因还是中小企业以及私人业主融资难的持续存在，使得它们不得不通过给出较高的收益率来快速融资。此外，对于这些草根P2P平台来说，没有了银行网点的高昂房租及众多的人员成本，也能让这些平台具有比较诱人的收益率能力。

高额的投资回报，是P2P平台吸引资金并蓬勃发展的必杀利器。来自网贷之家的统计数据显示，今年上半年，P2P网贷平台数量已达1184家，借款人为18.9 万人，投资人44.36万人。行业成交量为818.37亿元，网贷贷款余额476.61亿元。预计至今年年底，国内P2P平台数量将达1500家左右，行业成交量有望突破2000亿元。

对于P2P大热的原因，业内人士指出，首先是互联网金融的发展为其创造了良好的大环境，更为重要的，则是小微企业融资难和百姓投资渠道不畅这一“两难”局面的长时间存在。

一方面，小微企业融资难已是不争的事实，处于强势地位中的银行“嫌贫爱富”的现象顽疾难除；另一方面，由于投资品种不丰富、存在投资门槛、股票投资价值甄别困难等因素的存在，普通大众理财渠道有限。由此，作为两者媒介的平台应运而生。

一位P2P平台负责人向《投资者报》记者介绍，目前P2P行业顶端公司数量有限，99%的的公司处于中部、底部区域。而从地域分布上看，P2P平台分布主要集中在广东、北京、上海及浙江等经济发达地区，上述四地平台数量约占70%左右。

正规军加入战局

P2P业务是银行业在利率市场化背景下，寻求新的资金来源和项目融资方向的新路径。因此，P2P平台公司“野蛮生长”之际，银行“正规军”也开始加入战局。

在一次财经论坛上，某国有银行高管谈及目前包括P2P在内的互联网金融所带来的冲击时就“宣战”称：“我们银行不应该惧怕，反而应充分做好准备主动出击。”

“宣战”不久，战火就纷纷燃起。去年10月份，招商银行[-0.19% 资金研报]在其“小企业E家”金融服务平台上提供类P2P贷款的投融资撮合服务，也拉开了银行涉足P2P领域的大幕。

在包商银行首战告捷后，其他银行也纷纷上阵。截至发稿时，民生银行[-0.16% 资金研报]易贷平台已发布5款项目，预期年化收益率在5.7%-6%。其中，一款总额为1000万元的产品额度在4分钟内就宣告售罄。

6月18日，招商银行宣布其互联网综合智能理财平台“小马Bank”正式上线，同时推出两大热门产品“马宝宝”和“千里马”，前者与货币基金挂钩，后者则为债权转让。

此外，广发银行、农业银行[0.00% 资金研报]等银行的P2P平台也在积极筹备之中。广发银行相关人士在接受记者采访时表示，目前该行已调整原电子银行部的组织架构和部门职能，成立网络金融部。

战火虽已燃起，但银行与传统的民间P2P平台还是存在着较大差异，这些差异在某种意义上体现着交战双方各自拥有的优势，因此，谁也不可能马上吃掉对方。

差异首先体现在收益率方面。目前银行P2P项目的预期收益率普遍在6%左右，这一数字与民间平台动辄10%以上甚至达到20%的收益率相差甚远，只是略高于银行发行理财产品的收益率。

“我行上线项目收益率为7%左右，而借款人需支付8%~10%的利率，其中的差价为银行的收益。”新推出P2P平台的一家城商行负责人在接受记者采访时表示。而这背后，正是银行有着强大的信用做支撑，能融到低成本资金，这显然是民间P2P平台无法比拟的。

此外，在项目规模上两者同样不是一个数量级。银行所经营的项目，绝大多数都是千万元级的，而民间P2P网贷平台大多数项目，融资金额都不过数十万元。而拥有最广泛的客户资源，较受公众认可，还有相当完善的物理和电子渠道，这些也都是银行的优势所在。

虽然行业内迎来了银行这个强劲对手，但普通P2P机构也仍信心十足。一位P2P平台高管指出，尽管银行经营P2P有着诸多优势，但由于银行自身的资金成本很低，而运营成本又很高，所以银行不可能把大量的信贷蛋糕切到P2P渠道上来。传统P2P企业的优势在于充分发挥了P2P模式的特点，灵活、高效，能很好地对接草根的融资需求和理财需求，在融资效率、投资收益上都具有优势。

对于已经上演的银行与P2P平台的竞争，一些分析人士也认为，这对于推动P2P整个行业的发展将起到正面作用。“银行参入其中，首先就说明主流的银行业已开始认可P2P这类创新的互联网金融模式，对行业的长期健康发展无疑是有促进意义的。此外，银行进入后也可以更好地推动P2P行业在准入、风控等方面确定监管标准。”