市场风格转换 行业杠杆基金再现投资良机

原标题：市场风格转换行业杠杆基金再现投资良机

上周以来，随着券商板块的大幅反弹，市场风格转换的局面日渐形成。就在投资者意欲寻找合适的券商股标的的同时，券商行业杠杆基金的表现让人眼前一亮。不仅如此，业内人士认为，在未来的板块轮动行情中，行业杠杆基金都将成为投资者的不错选择。

非银行基金成抢反弹利器

“未来大盘指数的上涨幅度会超越中小板和创业板。”一位今年业绩出色的主动型基金经理上周对中国证券报记者表示。这一观点一语成谶，11月11日，在消费者疯狂扫货血拼的同时，人们发现创业板股票“打折”幅度才是当日最大的。但是创业板的调整却并没有影响券商板块的继续上行。

昨日，随着非银行金融板块持续发力，以此为标的指数的分级基金——鹏华非银行B盘中一度涨停，交易量也不断放大，显示出资金对该板块的关注热度升温。市场人士表示，如果投资者看好非银行金融板块，可以借助分级基金如鹏华非银行B的杠杆效应博得超过指数的收益机会。在杠杆的作用下，指数弹性被进一步放大，可以撬动超过投入本金的资产进行投资，并享受剩余收益分配。

数据显示，2014年前10月，16家上市券商的整体扣非后母公司综合收益同比增长80%，远超市场预期。2014年前三季度扣非后综合收益同比增长59%，10月份的经营数据显然大幅增长。前10月，上市券商的股票市场成交额、股债指数、股权融资及两融余额等各项业务经营环境全面好于去年同期。根据WIND数据，10月份两市日均成交金额3598亿元，相对2013年同期增长50%。在有业绩支撑的前提下，券商板块的后期走势依然被市场人士看好。

后市杠杆基金表现依然可期

杠杆基金在正在展开的这一轮行情中很有可能持续受到关注。7月份以来，随着大盘指数的连续反弹，杠杆指基成为反弹突击手。信诚中证800医药B、银华锐进、银华中证800B等价格涨幅接近40%，泰达进取、工银瑞信中证500B的复权单位净值增长率则超过40%。

除了近期表现抢眼的非银行板块分级基金，近期可转债杠杆基金也引人注目。金牛理财网数据显示，由于11月11日市场出现调整，各类场内基金平均价格普遍下跌，但3只可转债杠杆基金再度集体涨停，多只金融类基金涨幅居前，华夏金融ETF上涨2.46%、800金融B上涨7%、双禧B上涨2.36%。

以军工、医药、环保、消费以及地产、金融等为主要投向的主题分级基金，其投资风格相对明确、上市交易成本较低、杠杆端进攻属性等优势将进一步显现。正如鹏华基金量化投资部总经理王咏辉所说，中国的投资者中有相当一部分是偏好高风险高收益的激进类投资者。对于这样的投资者而言，各类分级B份额是不错的投资工具。