央行降息利好有限 三月楼市乍暖还寒

原标题：央行降息利好有限三月楼市乍暖还寒

1月份CPI同比跌破1%，创下了5年多以来的新低;M2同比增速也降至10.8%，创下了近20年来的最低值。

这是央行降息的大背景。2月28日晚间，央行宣布，自3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率各0.25个百分点。

这成为房地产行业的直接利好。房地产业界人士普遍认为，降息通道已经开启。目前市场上的房贷利率相当于降息前的9折，困扰行业的流动性问题已经不再存在。

但与此同时，房地产行业的高库存和结构性困局仍然未解。广大的二三四线城市商品房普遍过剩，非流动性放松所能缓解。降息带来的将是一线城市、部分热点城市与其他城市更大的分化。

短期刺激成交

2014年11月的降息使得楼市在四季度呈现翘尾之势。然而2015年首月，楼市上涨势头戛然而止，显示降息、降准“药效”在递减。

因春节因素所致，2月份一般是传统的淡季，但今年2月新房市场整体表现均逊于之前两年。中原地产监测的40个重点城市数据显示，与2013年、2014年相比，今年2月新建住宅成交面积同比分别下降15%及14%。其中，一线城市表现略好于2014年，同比微升2%，但逊于2013年，降幅达21%。二线及三四线城市同比2014年分别下降15%及12%。在去年2月成交平平的情况下，今年同比数据出现进一步下滑，意味着当前市场压力不减。

中信建投地产研究小组认为，对于地产行业而言，最新一轮的降息将实质性降低购房成本，当前贷款利率相当于降息前9折，首套房平均贷款利率已经低于销售火爆的2013年，过去压制地产市场流动性因素已经不再存在。

随着春节效应结束，房企推盘力度将步入正轨，结合此次降息契机，中信建投看好一线城市和二线省会城市的后续表现，3月楼市小阳春值得期待。

CRIC研究中心杨科伟亦指出，对购房者短期而言，降息后以贷款100万元、30年期限、基准利率、等额本息还款法计算，月供将比此次降息前减少159元，而较2014年11月22日降息之前更是减少大幅419元。这将对仍在观望的购房者出手入市有莫大激励，短期内部分需求将会得到有效释放。

此外，在已经进入降息周期的情况下，社会资金量整体宽裕，房企融资渠道拓宽，基金、信托等都将为其带来资金供给，尤其对于上市房企而言，股市融资更为便利，房企未来融资成本势必会有所降低。从而提升企业的利润空间，房企当前持续下滑的盈利能力或将有所改善。

北京中原地产市场研究总监张大伟则对3月楼市态度谨慎。他说，开年之际，开发商推盘积极性较低;另一方面，刚需、改善主导的市场需求平稳有限，因此3月整体难以出现明显全面上扬行情。