房地产再融资开闸几成定局

停滞三年的房地产融资或将重启。本报记者傅坚摄

长江商报消息 闸门或将始自上市公司，房地产板块整体异动

据新华社电尽管监管层没有明确表态房地产融资政策将调整，但近期的各种迹象表明，房地产融资开闸基本已成定局。闸门或将从涉及房地产上市公司的重组开启。

房企融资将有条件放开

自2010年以来，作为房地产调控政策的一部分，房地产企业的上市、再融资和并购重组已经停滞三年多时间。近期，市场不断传出房地产融资放松的消息，引发股市动荡。早在6月底，就有媒体报道称，证监会将有条件松绑房地产融资。受此消息刺激，当日，房地产板块涨幅超过3%。

随后，证监会新闻发言人在6月28日的新闻通气会上对此作出回应，对存在闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业，将暂停上市、再融资和重大资产重组。对于房地产企业是否存在违反国务院有关规定的情形，证监会在进行相关审核时，将依据国土资源部的意见来进行认定。

针对证监会的表态，市场解读并不一致，不少分析认为这是监管层对房地产融资开闸的否认。不过，据记者观察，与此前的表态相比，当前的官方口径已然发生较大变化。

在最近的表态中，证监会新闻发言人特别强调“在进行相关审核时”，这意味着证监会已经准备接收房地产企业的上市、再融资和重组申请，并启动已经暂停三年多的审核程序。与此前的口径相比，这实际上暗藏着房地产企业融资政策的重大转变。

融资开闸将始自上市公司

据记者判断，房地产融资开闸将先从上市公司开始。由于IPO仍处于暂停状态，何时重启仍未有定数。不过，上市房企的再融资和重组却没有太多障碍。

进入7月份以来，已有多家A股上市房地产企业因“筹划与公司相关的重大事项”停牌，包括宋都股份、金丰投资、新湖中宝、迪马股份、中弘股份、荣丰控股等。如此密集地停牌让人不得不猜测：不止一家上市房企在酝酿再融资或重组事宜。而有确切消息表明，已经有企业在就重组之事与监管层进行沟通。

数据显示，截至目前，按证监会的行业分类，我国房地产板块上市公司有152家。分析人士认为，有条件放开融资等于是对房地产企业打开了融资的正门，有利于防范房地产企业的融资风险。

■解读

与楼市调控并不相悖

7月以来，随着房地产企业再融资重启预期的不断升温，上市房企中已有宋都股份、金丰投资、新湖中宝、迪马股份和中弘股份等多家公司因“筹划重大事项”而相继停牌。

业内人士指出，由于A股直接融资渠道受阻，近年来内地房企或海外上市，或发债，或通过私募、信托等平台融资，融资成本大幅攀升，某些企业融资成本甚至高达15%以上。而如此高的融资成本不仅转嫁到房价之中，最后让购房人承担，还对实体经济其他私人部门产生了“挤出效应”。

“直接向资本市场融资，相比银行贷款或其他渠道融资成本可以下降很多。”绿地集团董事长张玉良认为，这几年上市房企丧失了直接融资功能之后，对企业发展有很大影响。“现在房企再融资应该放开，而且时机已到”。

上海易居房地产研究院副院长杨红旭认为，房企融资开闸与房地产继续进行调控并不相悖。“近年来，业内一直呼吁，未来房地产调控应在加强落实现有短期政策的基础上，着重进行中长期政策制定，建立房地产调控长效机制，更多地用市场化手段而不是行政手段来调控。有条件地放开房企融资政策，就是弱化行政干预，通过市场规律的传导，达到调整市场结构的目的。”

“该放的权力坚决放开放到位，该管的事必须管住管好。”专家认为，楼市调控应当有进有退，行政化的调控手段应逐步退出，在房地产融资、开发、销售等环节应尽量减少行政干预，实现市场化运作。

新华社电