房企“曲线”贷款或借钱 灰色融资暗藏风险

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保障房项目是再融资重点

同策咨询研究中心总监张宏伟昨日接受本报记者采访时指出，从目前形势看，影响面有限，首先获益的只是大型龙头房企。“目前直接放开上市可能性不大，而主要是从上市公司开始。比如央企地产企业、地方国有地产企业可以通过并购、重组、收购等增发股票募集资金，进行资本整合，而普通的中小房地产公司仍然限制严格。”

本次开闸的方向也值得关注，具有一定导向性。“新湖中宝的例子和传统的商品房开发不同”，业内专家提醒，新湖中宝这次是定向募资，明确说明是用于上海的棚户区改造，属于有公益性质的保障房工程建设。这也意味着保障房项目是未来再融资的重点，将会有更多房企加入保障房建设的队伍。

实际上，另一大融资渠道——银行也并未松动资金闸门。

今年2月20日出台的“国五条”，提出对存在闲置土地和炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房企，银行业金融机构不得发放新开发项目贷款。

“房地产方面，目前个人刚需比较好申请，开发商贷款我们是慎之又慎”，武汉一家国有银行人士告诉记者，目前银行正处在调信贷结构的过程中，明确向小微企业信贷、个人经营性信贷、消费信贷倾斜，但房地产开发仍属于严控范围。”6月以后，市场资金面比较紧张，房地产仍然被归类为过剩产业，从银行贷款依然受限。

从实际情况看，房地产企业也普遍表示调控态度依旧。武汉一家预计本月将拿到预售证的房地产公司告诉记者，虽然融资开闸，但放开的口子仍然比较小。“对于我们来说，融资还是难。希望如期拿到预售证后能借上半年东风尽快销售出去，尽快回款。”

四年后，房企再融资又开闸

新湖中宝募资55亿投棚户区改造

暂停四年的房地产企业再融资终于开闸。8月1日晚间，浙江房企新湖中宝发布公告拟定向增资投入棚户区改造，融资总额不超过55亿元。

受房企再融资破冰的利好影响，昨日开盘后地产股涨势强劲，新湖中宝一度上涨9.94%。另外，信达地产、招商地产、金地集团、万科A、保利地产均有较大涨幅。

根据新湖中宝再融资预案，该公司拟以每股不低于3.07元的价格非公开发行不超过17.91亿股。此次再融资的所有资金在扣除发行费用后，将用于在上海普陀区及闸北区的两个项目，投入募资额分别为30亿和25亿，总投资则超过125.8亿元，募资额占项目总投资约为43%。

记者昨日登录上交所网站查询发现，二者均为上海棚户区改造的项目。普陀区的上海新湖明珠城三期三标段、四标段是上海市内环线以内最大的“365”旧城改造项目之一，也是普陀区“365”旧城区改造的重点项目。而位于闸北区的上海新湖青蓝国际则是闸北区旧城棚户区改造的民生工程项目。

7 月6日，新湖中宝曾发布公告，声明公司正在筹划重大事项，为保证公平信息披露，避免股价异常波动，该公司股票自7月8日起停牌。而在此前后，金丰投资、宋都股份、新湖中宝、中弘股份、荣丰控股等房地产相关公司都因“筹划重大事项”而停牌，引发市场对于房企再融资开闸的猜测和强烈预期。

自2009年起，房地产企业上市、再融资和重大资产重组大门就已关闭。2009年9月8日，世荣兆业的定向增发方案获批后，再也没有任何上市房企再融资计划获批。当年11月，武汉房企南国置业成为最后一只登陆A股的房地产公司。至今，融资冷冻期已持续近4年。

随后的2010年4月，国务院发布《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，明确要求“对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，商业银行不得发放新开发项目贷款，证监部门暂停批准其上市、再融资和重大资产重组”。此后3年间，监管层曾多次强调要严控房地产融资。