负利率时代如何理财：货币基金受冲击 网贷有优势

原标题：负利率时代如何理财

8月CPI数据公布，实际利率走向负数，负利率时代已经来临，理财更困难已经成为投资者的共识。

虽然理财更为困难，但理财分析师指出，负利率时代投资者更需要理财，可以适当减少存款，进行更多元化的投资理财，使资金进行增值。

宝宝类产品收益下降

80后投资者金钰（化名）习惯把一部分流动资金放在余额宝中。他说：“6月，余额宝的7日年化收益率跌破4%，‘十一’长假期间一度跌破3%，最低触及2.95%，很难想象一年前余额宝曾创下近7%的年化收益率，高收益已经一去不复返。”

不仅仅余额宝如此，宝宝类货币基金产品都遭遇了收益下滑。

Wind数据显示，10月13日，在可统计业绩的438只货币基金中，有247只货币基金收益率未能超过3%。货币基金的平均7日年化收益率也再度走低，降至3%左右。

宝宝类产品收益下降的直接原因自然是货币宽松政策的不断加深，去年11月以来，1年期定期存款利率已从3.0%下调至1.75%，基准利率下调必然影响银行间货币市场、票据市场等收益。“虽然收益大幅下跌，但宝宝类产品年化收益还能跑赢CPI，再加上这些产品流动性强，转入转出非常便捷，我依然还是会配置一部分。”金钰说。

谁受冲击？

负利率效应不仅仅影响货币基金，银行理财产品和信托产品也都受到了影响。

据普益财富统计显示，9月发行的6255款银行理财产品平均收益率为4.65%，大大低于6月的5.07%，受到冲击最大的是固定收益类投资品种。

值得注意的是，高收益类银行理财产品大部分为结构性理财产品，这类产品有一定风险，最终能否获得最高收益就要看投资者对市场的判断是否准确。

理财分析师建议偏保守的投资者依旧可以选择较高收益的中长期产品，能够承受一定风险的投资者可以选择结构性理财产品，但投资者需选择比较了解的标的挂钩品种和市场，并看清产品的收益区间、触发条件、提前终止条款以及如何计息和收费。

信托产品也受到了类似影响，根据格上理财统计，2015年9月，共49家信托公司参与发行，成立了217只固定收益类集合信托产品，纳入统计的184只产品总规模为385.38亿元。从产品收益水平来看，发行的产品存续期从1年到5年不等，预期年化收益率从6.7%到10%不等，整体平均收益率为8.48%，较上月有所下降。

用益信托分析师帅国让在接受记者采访时表示：“受宽松货币政策影响，整个社会融资成本有所下降，使得固定收益类信托产品的收益亦出现一定幅度的下滑，但相较银行理财产品，固定收益类信托产品仍具有一定优势。”

由于部分地区房地产市场回暖，不少投资者将目光聚焦在地产信托上。但帅国让提醒投资者：“虽然部分地区地产市场有所回暖，但宏观经济仍处于调整中，房地产市场去库存压力依旧较大，建议投资者有选择性地选择地产项目，重点关注一线城市、融资方背景实力强、抵质押物易变现的项目。”

网贷有优势

“比较了大部分理财产品，我依然认为P2P理财产品收益率更有优势。”金钰说。

9月，银率网重点监测的84家P2P理财平台共发布新标37.5万个，成交222.9亿元，总投资人数为1066.8万人，平均借款周期为190.1天。从平均借款利率来看，利率“8%至12%”占比最高为44.4%，利率“小于8%”的占比为26.0%，这两个利率区间占了六成以上的市场份额。利率“大于等于20%”的占比仅为1.1%，比8月有较大幅度下降。

“高息平台、高息项目的减少说明P2P理财市场正逐步走向规范。”金钰认为。

不过，对于网贷理财新手来说，金钰告诫：“网贷平台投资需要投资者选择可靠的平台。”

据银率网数据库统计，2015年9月，全国新增问题平台56家。截至2015年9月底，全国问题平台数已达1115家。2015年1月至9月，全国新增问题平台数共726家，是2014年全年的2.4倍，也远超2015年以前的总和。

“收益率不是畸高的，运营时间长没有风险事件的以及有银行、集团企业背景的平台可以优先考虑。”金钰建议，“另外，投资者应该在多个项目、多个平台分散投资。”

除了网贷理财产品外，也有理财分析师指出，投资者应逆市场而行，目前股市已经释放了大部分风险，风险能力承受较高的投资者可重新考虑购买股票型基金，如2年到3年的长期股票型基金。

（据《国际金融报》）