沪港通“首周秀”：投资者应注意些什么

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沪港通运行一周来的表现有些差强人意：成交额不断降低，额度占用不断下降，港股通成交寥寥。不少投资者有疑问“预期中的牛市呢”？在日前举行的“人民财经论坛”上多位业界人士表示，沪港通如同煲汤，红利发酵尚需时间。投资者应对双方市场有所了解，避免盲目投资。

沪港通：投资者应注意些什么？

数据显示，截至11月21日，沪股通累计成交金额252.31亿元人民币，净买入为236.40亿元人民币；港股通累计成交金额38.70亿元人民币，净买入为29.28亿元人民币。

针对沪港通表现不如预期火热，宏源证券分析师陈光磊坦言，这已经提前反应在价格里了。在今年上半年提出沪港通时，上证指数拉出了一根大阳线，确立了之后三个月上证指数的走势行情。

“沪港通有助于海外资金流入A股，但政策红利发酵需要过程和时间累积，对于短期表现不必过度解读。” 香港财经评论员梁海明表示，港股方面投资主要是以内地散户为主，需要一定时间让投资者了解、认识、熟悉后市场环境后，再进行投资。

银河证券港股通小组联络人方幼林以自身所在机构为例介绍说，目前开通港股通权限的客户数量很多，但是真正交易的人很少。大约只有5%-10%的客户做港股通交易。剩下大量的客户都在观望，并没有进来。

针对沪港通“北热南冷”的现象，方幼林说，一是投资者成熟、理性了，没有急着往里投。二是港股通要比沪港通成本高些，它表现为港股收费比内地多。首先是其本身系统使用费、证券所得费等方面，单边相当于千分之一点一的费用支出，再加上卖出千分之二点二，如果加上换汇成本，这样就差不多是千分之三点八。就是说，投资者盈利必须超过千分之三点八，这里面还不包括支付给证券公司的佣金。

对于内地投资者应注意的事项，梁海明表示，交易时间、涨跌幅和T+0、不能买卖衍生品等方面均应关注。

他举例说道，港股与A股重要的差别有不设涨跌幅和T+0回转交易机制。不设涨跌幅意味着股价波动更剧烈，投资者面临更大风险。港股T+0回转交易，日内投资者可不限次数买卖，但港股资金与股票交收是在T+2日。如果投资者对港股通交易资金交收状况不清楚，可能作出错误安排。

“如果今后在放宽50万进入门槛、降低汇率风险、平衡双方市场交易时间等方面进一步改善，在短期内能起到刺激市场的作用。” 梁海明说。

机构投资者关注哪些板块？

“包括我们在内的大部分的机构投资者现在还没有做这方面，或者近期没有太多打算。”星石投资合伙人易爰言表示，机构投资者多有自身擅长的领域，此外要修改投资范围需要较长的流程，如保险资金投出去需要监管部门的许可，所以难在近期发生。

易爰言说，现在政策对资本市场对外开放及互通的迫切和力度是非常大的，长期而言机构投资者对此表示乐观。海外资金从长远来看也会对中国股市越来越有信心。

针对海外资本关注的市场板块，梁海明说，首先是军工板块，随着军工方面逐渐市场化，各路资本的关注度高。其次是医药板块，随着人口老龄化的到来以及两孩政策的放开，市场前景广阔。三是汽车股，汽车保有量逐渐增多，刚性需求和改善性需求对市场都有刺激。

“金融、券商板块也将直接受惠于沪港通，目前它的估值是低于大盘行情的。” 易爰言说。

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