巴菲特选股公式出炉 适当放大杠杆是关键部分

原标题：巴菲特选股公式出炉 适当放大杠杆是关键部分

作为当代最伟大的投资者之一，股神巴菲特的投资秘诀始终被投资者高度关注。近日有研究机构发布报告，称发现了巴菲特的投资秘诀，即稳健选股外加适当杠杆操作，并将该报告命名为《巴菲特之阿尔法》。

据悉，上述秘诀来自于美国国家经济研究院与AQR资产管理公司发布的一份报告。该机构称，分析了巴菲特收购伯克希尔后的50年投资业绩，发现了他的投资秘诀。报告第一部分主要涉及的是如何选股。巴菲特的选股公式较为复杂，包含了多种要素，而最重要的三大要素如下：安全性、估值和质地。其中安全性通过某只股票的历史波动性与贝塔系数（一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况）来衡量，巴菲特投资的股票除了创造超高涨幅外，另一特点就是股价波动性低于多数股票平均水平。 质地好，则是通过某只股票的盈利性、稳定性、成长性与分红收益率来衡量。

值得关注的是，适当放大杠杆是巴菲特长期投资的关键部分。事实上，这一点巴菲特在股东大会上曾经承认过。纽约大学金融学教授弗拉奇尼认为，巴菲特整个职业生涯使用的杠杆率平均为1.6，这也可以在一定程度上解释巴菲特为何会长期保持投资高收益。

根据巴菲特的投资标准，美国著名财经网站《市场观察》专栏作家马克·休尔伯特给出了12只可投资的美国股票，不过也有业内人士对“巴菲特投资标准”发出了不同的声音，认为能否套用“股神标准”、尤其是适用杠杆放大收益值得商榷。