房企“出海”背后：地价成本仅中国的1/15

近日，香港首富李嘉诚回应撤资猜测指，他爱香港、爱国家，旗下的长实与和黄绝对不会改变注册地，只不过生意规模大，会随香港及世界的政治和经济情况而决定。

至此，声势浩大的“脱亚入欧”事件似乎有了圆满的解答，广大楼市投资者的担忧可以松脱一口气。

殊不知，李首富的话中颇具深意。不改变注册地，但并不否认会改变生意规模大小，那么当企业的投资总量稳定或增缓的情况下，此消彼长亦是寻常中事。对此，不少业内人士持冷静态度：“李嘉诚毕竟是一位商人，手中的资产有买有卖，为投资人负责，十分正常。”

而事实上，李嘉诚的行为只是房企跨海大军中一个比较典型的案例，只不过在当下国内房地产投资泡沫论盛行的时期中，连续性的“贩卖”资产挑动了大多数人的敏感神经。

究其个中原因，“国内房地产投资的日趋艰难与海外投资成本的‘落差’，成功构架起房企奔赴海外的一股逆流，”分析人士如是说。

“商人”本质

喟叹李嘉诚为最精明的商人实不为过。几个月内，上海、广州及旗下超商连番传出售卖消息，而就在一年前，其中的海陆家嘴东方汇经中心写字楼及广州都荟广场甚至一度饱受业界非议。

据报道称，李嘉诚旗下公司长江实业[简介最新动态]打算出售其在上海陆家嘴开发的首个写字楼项目东方汇经OFC，售价60亿元人民币以上。

资料显示，“东方汇经OFC”是长江实业在上海的第一栋甲级办公楼，位于陆家嘴金融核心区，也是小陆家嘴区域最后一个动工的甲级办公楼项目，毗邻上海中心、环球金融中心及金茂大厦。

该地块是长实于2006年10月以17.4亿总价，楼板价10400元/平米的价格从富都世界发展有限公司手中获得，可建地上总建筑面积为11万平方米。以2011年出让的办公用地中，距离长实陆家嘴项目最近的是塘桥社区02-04地块，该地块楼板价17288元/平方米，以此计算，地块升值7.6亿元。

另一作价25亿的广州西城都荟广场，同样因为冗长的工期而饱受诟病。据悉，西城都荟所处地块是90年代和记黄埔与长江实业联手拿下的地块，但从90年代拿地至2005年才动工开建，再到2012年年底正式营业，长达20多年的缓慢开发周期，其中，仅“囤地”就超过了10年。而在开业半年内，即被爆料商场空置率过高，消费疲软。

姑且不论这两个项目“变相囤地”传言是否属实，但李嘉诚从中获取大笔利润仍是不争的事实。

出走乃为分散风险

与此同时，李嘉诚“走出去”的野心不减反增，一系列现象引发了“撤资”之说。

不过，不少业界人士并不以为然。香港地产学会秘书长冯仕勋接受和讯房产采访时表示，李嘉诚近期售卖资产比例其实只是很小的一部分，说他“资本出走”不符合现实。

第一太平戴维斯华北区董事长邹锦标亦持赞同态度，“对于大企业而言，会有不同的投资组合和方向，不能说他撤退，这是不公平的，因为他手中持有的物业成熟了，如果不放可能就没有价值了。”

实际上，李嘉诚仅仅是房企跨海大军中一个比较典型的案例，邹锦标认为，只不过对比其他企业，“售卖资产”的现象集中在一个非常敏感的时期，做了另一种误读。

而从投资角度来说，这是企业发展的一种大趋势。

美桥投资集团执行总裁陈晓鸥分析称，中国房地产企业“走出去”是一个方兴未艾的趋势，包括绿地、万科[简介最新动态]、万达[简介最新动态]等国内大型房企都在寻求海外的出路。“中国的市场现在处于竞争白热化状态，地价高涨，限购等政策施压，种种条件来讲中国房地产市场并不顺风顺水。”

“另一方面，走出去的房企，资产积累已经到一定地步了。那么它需要全球化，政府也鼓励它全球化；同时，全部的资产都放在国内，风险会比较大，分散到不同的市场，风险会小一点；最后，国外的无论是土地成本还是融资成本，确实比国内要低廉，”陈晓鸥举了一个例子，“以万达在伦敦拿的一块综合地为例子，地价仅是中国地价的1/15。”

但他也谈道，现在英国的物业资产是很低的，确实是属于投资的良好时机。李嘉诚要为自己的投资人争取回报，去英国相对来说也是比较理智投资的行为，不能说对中国市场失去信心了，这是两回事。

对此，BOMA国际总裁兼首席运营官HenryH·Chanberlain也作出类似的阐述，从战略角度来看，他认为亚太地区尤其是中国市场，相比欧美的投资机会相对更多一些。因为在欧盟中，仅有英国和其它少数几个国家恢复得还稍微快一点，但整体经济依然不景气。