基金公司转型模式探究 业务模式转型多元化

运营模式转型——外包

目前国内的基金管理公司，总体上来说是“小而全”的局面，高昂的运作成本令众多小基金公司承受不起。面对如此困难的局面，基金公司应当考虑推行低成本的策略，专注培育基金公司的核心能力——投资管理能力，而把其他一些辅助的非核心功能外包。实际上，在美国的基金公司中，有些基金管理公司做所有的前后台业务，另外一些基金公司内部只履行前台功能（投资组合决策的制定和交易），通过合同的形式将后台功能外包给外部服务提供商；还有的基金公司同各类咨询机构签订合同，为其提供部分和全部的前台业务功能。

基金公司实际上可以是一个合同管理的机构，可以通过与各专业机构签订合同、整合各类功能来实现基金的运转。在基金行业，或更一般的金融服务业中，这些功能包括支付服务、资产转换、管理风险、处理信息等。作为资产管理机构，基金公司一般被视为是“生产”流动性、资产转换、风险管理的工具。在基金公司的价值链中，有产品设计、研究、组合管理、基金销售、服务等核心功能，通过这些功能来向客户传递价值。通过基金价值链，一个组织能够对创造产品和服务的关键能力有更好的理解。

当然，国内各类外部金融服务提供商的发展还不够成熟和多样，这会部分地制约基金公司外包策略的推行，但在整个资本市场发展和基金业转型的过程中，外包策略也将会逐步地变得可行。在产品设计方面，目前已有基金公司考虑把产品开发的功能外包给外面的研究机构；在投资管理方面，未来的FOF产品的投顾功能也是可以外包的；在研究方面，现在社会上也有不少的专业研究机构，此外，券商的研究所也在转型，这些研究力量都是基金公司可以整合的；在销售方面，基金公司也有可能考虑整体外包基金销售功能。