复星CEO：未来十年政府不用调控 房价自然会降

我觉得一个企业家如果天天谈论术、势、道，很荒唐，但是一个企业家如果从来不去思考也是有问题的，这是企业家认为“取势”重要还是“明道”重要的问题，一个企业家通常的工作是埋头做事情，尽量多地快地去跑，但是当前面是十字路口，是一个岔路的时候真的不应该跑得太快，你还是应该站着来，好好想一想。今天就是一个我们需要站起来去想一想的时候，这是一个拐点，未来的10年究竟该恐慌还是欣喜，未来变了没有?

美元继续坚挺

未来10年世界会大变吗?因为我是一个投资机构投资企业，我脑子里想的问题对未来有什么机会，我想这个问题。我觉得答案是非常清楚的，世界真的大变。最主要的变化，随便列举几条。一个是美国，非常有概率在未来10年当中美国很可能会成为全球能源第一大国，无论在石油和天然气的供应方面，甚至在太阳能方面它都有可能成为第一。

第二，基本确定它还会保持世界资源第一大国的位置，它有可能保不住消费第一大，但是消费第二大肯定可以保住。创新第一我觉得没有问题，美国人经常干的是革命性地创新，我们干的是实用型创新，人家是发明专利。全球的人力资源的吸引力，我相信在可预见的十年当中美国应该还是全球第一。

整个社会的稳定安定，我相信也应该是全球第一。我说这些事情有什么意义呢?就是要回答一个问题，谁能告诉我美元将来坚挺不坚挺?答案是呼之欲出的，美元会很坚挺。美元坚挺的话美国的债务危机还是不是危机?如果要通过财政结余来还掉这15万亿债务的话任何人风险都很大，但是如果你的货币是很坚挺的情况下，多一点钱就还掉了，债务就不是问题。因此这样的话我觉得美国可能会出现一个什么情况呢?我们可以猜想一下。

第一，对国内而言印了大量的货币。第二，对国际而言由于多种因素导致它还是全球最坚挺的货币，会不会出现一个国际上美元是升值的、在国内通货膨胀贬值的情况?如果出现这样的情况我们作为中国的企业家，尤其是很多的投资机构、保险机构，你觉得要不要在美国投点资呢?你要把钱存在美国还是买一点美国的资产?大家很确定。

欧洲未来十年可能是最健康的经济体

第二是欧洲的问题，欧洲现在风险非常大，因为它选了一条最艰难的路在走，试图通过财政结余把债务还掉，这个路走得非常难，走得通走不通不知道，两三年后再看能不能走得通，如果可以走得通，在座的很多同事都是搞企业，企业碰到负债率偏高怎么办?一个比较简单的急救的方法，赖帐，斩息，我们又不是没有干过，很多银行也干。

第二个方法，借新债还旧债，这也是很好的方法，美国人在干。还有一个方法，提高企业的盈利去还债，搞过企业的人都知道，如果你靠盈利把负债率从80多降到44的话，我相信你的企业会迎来另外一个高速发展的5—10年。欧洲的情况一样，如果欧洲真的可以通过财政盈余的方式把财务危机解决，我相信后10年全世界最健康的经济体不会是美国也不会是中国更加不会是日本，很可能是欧洲。但是这条路走得通还是走不通，我们看两三年。

对能源坚挺表示怀疑

第三，能源。现在能源的投资是最热的，能源投资你用多少价格愿意买油田、矿、油的基金，有一个潜台词，你对煤价、电价进行了预测，你有多少信心认为以后会是多少钱?煤价呢?会不会跌?为什么不会跌?你要回答这个问题。

要回答这个问题用一个可行的方法看一下，第一，看一下北美的样本[最新消息价格户型点评]，由于页岩气技术的发展，主要都是中小企业做的，页岩气的技术发展已经把北美的天然气的价格打到了中国的四分之一多一点，打到相当于欧洲的三分之一左右，而且看来要长期保持在那。由于页岩气的发展，以及天然气对石油的替代作用，已经导致北美的油价低于欧洲的油价，这两个大的市场，平均差20美元，很多人说天然气量很少对油没有影响，看看北美的样本，是很少，但是已经导致油价跌20美元，20%的差价。

因此我觉得页岩气的技术，扩张没有什么悬念，因为都是中小企业掌握的，关键是这些扩张的技术能不能用在北美之外的大量地区使用，资源附存条件能不能快速产出，如果可以快速产出我觉得对能源价格的颠覆应该不需要二三十年这么长的时间。北美发展页岩气一共就15年时间左右，这15年高速发展，由于页岩气技术的变化很可能对石油会从高价逐步走往中高价甚至中价，完全有可能。

第二个是太阳能的问题，中国的一次能源60%是电力，电力的主要成本是煤，现在全世界最大的太阳能的生产企业一年的产量和发电能力300万千瓦而已，300万千瓦有多大?上海电气两台机组就把它干掉了，就300万千瓦，相当于最大的公司一年两台机组帮你定制，所以就没有规模效应。

以现在这样一个太阳能的能力，每千瓦的发电能力大概需要达到8000元的成本，每度电的发电要达到7毛的成本，但是如果你把太阳能产能的能力翻一番，变成800万千瓦，再翻一番变成1600万千瓦，发电的成本能到多少钱呢?第一步就可以到5毛，第二步能到3毛5，到3毛5是什么概念呢?在中国的大部分地区火电的发电成本就应该在3—3.5毛之间，如果太阳能的产能到达1600万千瓦这么一个规模，有可能你的电，太阳能发的电跟火电是可以同场竞技的。

大家都知道中国包括欧盟的很多国家对新能源发电都是有补贴的，中国补1毛1，当太阳能有一天它的价格发到3毛5的时候，你火电如果想跟太阳能竞争，你必须要发到2毛4，你发到2毛4的价格跟太阳能才有一拼。如果火电发到2毛4角你认为煤价多少钱?我觉得能源的问题我们要去了解它的边际安全在什么位置，不应该抱着那么坚挺上涨的想法，这是我的想法。

中国还会是回报最好的市场吗?

第四，资源。毫无疑问未来10年中国还将是全球第一大的有形商品的生产国，所以我们一定是全球有形原材料最大的消耗国，我的问题是未来10年新增的有形商品的制造真的都还在中国吗?如果天然气的价格，像北美跌到中国的三分之一，电力价格跌到我们的一半，真的以天然气为原材料的这么多工业还应该留在中国吗?我觉得我们应该问自己这个问题。

我认为答案不是那么确定，全世界未来10年新增的产能很可能不在中国，会在印尼、印度、土耳其吗?我们得问自己这个问题。这次我们总书记在博鳌讲了，中国不想排第一了，我认为基本就是肯定的不会排到第一，中国的经济不排第一的时间不会是10年，我觉得快则3年，慢则5年，中国一定不是全球第一了。

下一个问题，谁是第一呢?中国会排在第几呢?如果你把第一、第二都讲清楚了，问题是你要做一些对冲投资吗?你要在这些新兴市场做一些配置吗?这个问题要问自己。现在我们有很多金融机构它的研究期非常长，对投资者的责任是非常长的，但是它的资产绝大部分都在中国，其实这样一个配置策略表明了它的一个观点，它认为未来10、20甚至30年中国还将是最好的回报的市场，这个观点真的对吗?我认为要打问号。