产业资本“抄底” 受青睐或是白酒业反弹契机
原标题：产业资本“抄底”是白酒业反弹契机？
受遏制“三公”消费政策等因素影响，近两年来国内白酒企业发展艰难，高端白酒尤其明显，出现了量价齐跌的行情。
不过，产业资本却不断表现出对白酒的青睐。除了娃哈哈投资贵州自创白酒品牌外，联想控股成立丰联集团收购4家酒企，美的集团也计划投资5亿元进入酒业。
昨日，沱牌舍得带领白酒股上涨。截至收盘，沱牌舍得涨幅超过7%，古井贡酒、泸州老窖涨幅超过5%，贵州茅台涨2.5%。
申万分类的13家白酒上市公司，今年前三季度收入和净利润增速分别下滑3.3%和6.3%。这与过往白酒行业“黄金10年”的净利增速30%—50%相比，相差甚远。
统计发现，三季度中仍有21只主动管理偏股型基金看好白酒股，期内对贵州茅台、泸州老窖、五粮液和青青稞酒4只白酒股进行了增持或新进重仓。
首创证券研究员张炬华指出，白酒子板块的估值与溢价率已处于近5年来历史新低水平。但是，政府反腐力度持续，而且随着更多细则出台、三公消费的日益透明化，政务白酒需求将难有起色，并且持续时间可能超出预期。白酒企业，特别是高端白酒企业唯有向商务、个人消费转变。
长城证券研究员张勇指出，调整期内，一线白酒会先于二三线企稳，二三线白酒风险尚未释放。行业调整期内，一线白酒为保障利益，努力开发中低档酒，弥补高端酒下滑。二三线白酒以中低档酒为主，将面临市场竞争加剧，利润下滑。一线酒中茅台业绩的确定性最大，具备长期投资价值。五粮液还需通过激烈的市场竞争的考验，仍存不确定性。
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